1분기 실적 시즌이 시작되면서 인플레이션에 대한 모든 관심: 이번 주에 알아야 할 사항

 

중동의 긴장 속에 유가가 급등 하고 연준의 금리 인하 경로에 대한 우려가 시장의 뜨거운 출발을 둔화시켰기 때문에 탄탄한 고용 보고서는 주간 손실 로부터 주식을 구할 수 없었습니다 .

이번 주에는 다우존스 산업평균지수( ^DJI )가 거의 2.3%, 즉 900포인트 이상 하락하며 하락세를 주도했습니다. 이는 다우지수가 1년여 만에 최악의 주간 실적을 기록한 것이다. 한편, S&P 500( ^GSPC )은 거의 1% 하락했고, 기술주 중심의 나스닥 종합지수( ^IXIC )는 0.8% 하락했습니다.

앞으로 일주일 동안 인플레이션에 대한 새로운 정보와 1분기 실적 시즌의 시작이 투자자들을 맞이할 것입니다.

기업 부문에서는 JPMorgan( JPM ), Wells Fargo( WFC ), BlackRock( BLK ), Citi( C )가 Delta Air Lines( DAL ) 과 함께 수익을 보고할 예정입니다 .

경제 뉴스의 다른 부분에서는 연준의 3월 회의 회의록과 소비자 심리 업데이트가 예정되어 있습니다.

 

금리 논쟁

 

연준은 지난 회의에서 올해 세 차례에 걸쳐 금리를 인하하겠다는 전망을 유지했지만 , 중앙은행이 인하폭을 줄일 것인지 아니면 아예 보류할 것인지에 대한 논의가 커지고 있습니다.

목요일, 미니애폴리스 연준의 닐 카시카리 총재는 인플레이션 진행이 정체될 경우 연준이 올해 금리를 전혀 인하하지 않을 수도 있다고 시사했습니다. 그리고 3월 고용 보고서에서 노동 시장이 여전히 놀라울 정도로 회복력이 있는 것으로 나타난 후 , Apollo Global Management의 수석 이코노미스트인 Torsten Sløk는 이 보고서가 올해 감원 중단에 대한  이전 요구와 일치한다고 말했습니다 . (공개: Yahoo Finance는 Apollo Global Management의 소유입니다.)

슬뢰크는 고객들에게 보낸 메모에서 "우리는 연준이 올해 금리를 인하하지 않을 것이라는 우리의 견해를 고수하고 있다"고 썼다.

다른 사람들은 금요일의 데이터가 노동 시장의 공급 측면에서 긍정적인 발전을 보여주어 강력한 노동 시장과 임금 증가가 반드시 인플레이션을 촉진하지는 않는다는 주장을 뒷받침한다고 믿습니다.

뱅크오브아메리카(Bank of America)의 미국 이코노미스트 마이클 게이펜(Michael Gapen)은 연구 노트에서 “인플레이션에 대한 수신 데이터가 개선되는 한 연준이 올해 말에 조심스럽고 점진적인 완화 사이클을 시작할 수 있다는 파월 의장의 견해를 뒷받침하는 것으로 보고 있다”고 밝혔다. 

 

 

가격 확인

앞으로 일주일은 수요일 3월 소비자 물가 지수 발표와 함께 인플레이션 이야기에 대한 또 다른 업데이트를 제공할 것입니다. 일부 사람들은 계절적 영향으로 인해끈적한 인플레이션 수치올해를 시작하면서 경제학자들은 인플레이션이 3월에 하락 추세로 돌아왔는지 면밀히 관찰할 것입니다.

월스트리트는 식품과 에너지 가격을 포함한 헤드라인 CPI가 연간 3.5% 상승할 것으로 예상하고 있습니다.2월 헤드라인 수치는 3.2%입니다.가격은 2월 상승에 맞춰 전월 대비 0.4% 상승할 것으로 예상됩니다.

식품과 에너지 가격을 제외한 '핵심' 기준으로 인플레이션은 전년 동기 대비 3.7% 상승할 것으로 예상되며, 이는 2월의 3.8% 상승보다 둔화될 것으로 예상됩니다. 월별 코어 가격 상승률은 1월과 2월의 0.4% 상승보다 느린 0.3%로 예상됩니다.

Wells Fargo의 수석 이코노미스트인 Sarah는 "3월 CPI 보고서는 2024년 초 인플레이션 상승이 연초 소음의 함수인지 아니면 인플레이션이 연준 목표로 되돌아가는 여정이 실질적으로 그려졌는지 여부를 나타내는 핵심 지표가 될 것입니다"라고 말했습니다. 하우스는 고객에게 메모를 썼습니다. "우리는 이것이 두 가지 역동성에 대한 힌트를 보여줄 것이라고 믿습니다."

새로운 수익 시즌이 시작됩니다

델타는 JP모건을 포함한 미국 최대 금융기관들이 금요일 1분기 보고 시즌을 공식적으로 시작하기 전에 투자자들을 위한 애피타이저인 종소리가 울리기 전 수요일에 수익을 보고할 예정입니다.

전반적으로 월스트리트는 1분기가 S&P 500 기업들 사이에서 탄탄한 수익 성장의 기조를 마련할 것으로 기대하고 있습니다. 컨센서스는 S&P 500 기업의 1분기 성장률이 전년 대비 3.2%일 것으로 예상하고 있습니다. 월스트리트는 연간 S&P 500의 수익이 10.9% 증가할 것으로 예상합니다.

넓은 관점에서 주목해야 할 두 가지 주요 주제는 어떤 부문에서 수익 성장이 나타나고 있는지, 그리고 항상 그렇듯이 회사 경영진이 현재 경제 환경이 올해 남은 기간에 어떤 영향을 미칠 것이라고 생각하는지입니다.

부문별 조치 내에서 월스트리트 전략가들은 최근 도움을 주었기 때문에 기술 이외의 영역에서 수익이 회복되는지 면밀히 따를 것입니다.증시 랠리 확대를 주도한다.

이러한 랠리의 일부는 비공식 S&P 기업 493개 기업 사이에서 수익이 증가하기 시작할 것이라는 기대에 의해 뒷받침되었습니다.2023년 매그니피센트 세븐이 주도하는 집회의 일부입니다.Deutsche Bank의 최고 자산 전략가인 Binky Chadha는 이번 분기에 메가캡 성장과 기술 부문이 이전 분기보다 전년 대비 수익 성장이 둔화되면서 수익 순환의 징후가 시작될 것이라고 믿습니다.

 

Chadha는 Yahoo Finance에 "우리는 항상 가격 조치와 랠리가 확대되고 있는지 여부에 대해 이야기할 수 있지만 결국에는 수익과 펀더멘털에 관한 것입니다"라고 말했습니다. "우리는 메가캡 기술 외부에서는 수익 성장이 반등할 것으로 생각하는 반면, 메가캡 기술의 경우 기본적으로 수익 성장이 둔화되기 시작할 것이라고 생각합니다."

Chadha는 이번 분기 기술 수익 중 바닥이 무너지는 순간을 예측하지는 않지만  해당 부문의 순차적 성장 둔화와 다른 부문의 수익 회복이 시장의 추가 회전을 "장려"할 것이라고 말했습니다.

파일 - 2013년 10월 21일 월요일, 파일 사진에는 JP모건 체이스 로고가 뉴욕 본사에 전시되어 있습니다. JPMorgan Chase는 2021년 7월 13일 화요일에 자사의 2분기 이익이 1년 전보다 두 배 이상 증가했다고 밝혔습니다. 이는 세계 경제가 개선되고 대차대조표에 부실 대출이 줄어든 것을 반영합니다. (AP 사진/Seth Wenig, 파일) (ASSOCIATED PRESS)더

주간 달력

월요일

경제 데이터: 뉴욕 연준의 1년 인플레이션 기대치, 3월(이전 3.04%)

수입:  눈에 띄는 수입은 없습니다.

화요일

경제 지표: NFIB 중소기업 낙관론, 3월(90.0 예상, 이전 89.4)

수입: WD-40 (WDFC), 틸레이(TLRY)

수요일

경제 데이터: 소비자 물가 지수, 전월 대비, 3월(예상 +0.4%, 이전 +0.4%); 핵심 CPI, 전월 대비, 3월(예상 +0.3%, 이전 +0.4%); CPI, 전년 대비, 3월(예상 +3.5%, 이전 +3.2%); 핵심 CPI, 전년 대비, 3월(예상 +3.7%, 이전 +3.8%); 실질 평균 시간당 소득, 전년 대비, 3월(이전 +1.1%) MBA 모기지 신청, 4월 5일에 끝나는 주(-0.6%); FOMC 회의록

수입: 델타항공(달), 활주로 임대 (임차료)

목요일

경제 데이터: 최초 실업 수당 청구, 4월 6일에 끝나는 주(이전에는 221,000건); 생산자 물가 지수, 전월 대비, 3월(예상 +0.3%, 이전 +0.6%); PPI, 전년 대비, 3월(이전 +1.6%)

수입:  CarMax (KMX), 컨스텔레이션 브랜드(STZ)

금요일

경제 데이터: 수입 가격, 전월 대비, 3월(예상 +0.4%, 이전 +0.3%); 3월 수출 가격, 전월 대비(+0.1% 예상, 이전 +0.8); 미시간 대학 소비자 심리, 4월 예비(예상 80.0, 이전 79.4);

수입: BlackRock (블랙), 씨티그룹(씨), JPMorgan (JPM), 프로그레시브(PGR), 스테이트 스트리트(STT), 웰스 파고(WFC)